La conjoncture économique

Pour les mises à jour sur l'évolution du conflit russo-ukrainien, veuillez consulter les pages dédiées sur Le Monde.

Trois ans après le début du conflit, l'invasion de l'Ukraine par la Russie reste un événement tragique aux conséquences humaines et économiques profondes. L'invasion a infligé des pertes considérables à la fois à la population et à l'économie de l'Ukraine, effaçant 15 ans de progrès en matière de développement et exacerbant la pauvreté. Les indicateurs macroéconomiques pour l'Ukraine en 2024 montrent une croissance, mais la tendance positive se ralentit. Après la reprise qui a suivi la forte baisse de 2022 (-28,8 % du PIB), la faible base de comparaison qui a alimenté une croissance record de +5,3 % en 2023 est maintenant épuisée. Le ministère de l'économie prévoit une croissance de 3,6 % en glissement annuel pour 2024. Ce ralentissement est attribué à des facteurs tels qu'une faible récolte, une demande extérieure plus faible, une intensification des hostilités, des grèves sur l'énergie et les infrastructures critiques, et des pénuries accrues de personnel. Les principaux moteurs de la croissance en 2023 sont le corridor maritime, qui stimule l'agro-industrie et les exportations d'acier, les commandes de défense qui soutiennent la construction de machines, et l'aide internationale qui soutient la demande des consommateurs. Avec la poursuite de la guerre et le plafonnement du soutien extérieur, la croissance devrait ralentir à 2,5 % en 2025. Toutefois, elle pourrait être plus forte si la situation sécuritaire se stabilise et si les efforts de reconstruction et de redressement prennent de l'ampleur.

Le déficit budgétaire de l'Ukraine a augmenté d'environ 33 % en 2024, atteignant environ 42 milliards d'USD, bien qu'il soit inférieur aux 43,8 milliards prévus, selon la Banque nationale d'Ukraine. Un afflux record d'aide étrangère en décembre a permis de couvrir les dépenses du budget de l'État et de créer une réserve de liquidités pour le début de l'année 2025. Les principaux postes de dépenses ont été la défense, la sécurité et les programmes sociaux. L'Ukraine a également reçu 41,7 milliards USD d'aide budgétaire étrangère tout au long de l'année. Le déficit budgétaire devrait rester important, à environ 20 % du PIB en 2025 et 2026 (données OCDE). Comme la guerre devrait se poursuivre jusqu'en 2025, le gouvernement prévoit que les dépenses de défense et de sécurité atteindront 26,3 % du PIB, sans compter l'aide en nature des partenaires extérieurs. Toutefois, un cessez-le-feu pourrait réduire cette part. Le budget 2025 vise à réduire les dépenses en matière de services sociaux, de soins de santé et d'éducation à 8,4 % du PIB, soit environ 1 % de moins qu'en 2024. Le gouvernement entend financer 57 % des dépenses par les recettes intérieures, stimulées par l'inflation, la dépréciation du taux de change et l'augmentation des revenus des entreprises, des accises et des prélèvements militaires sur les revenus du travail - évalués à 1,6 % du PIB. Les déficits importants porteront la dette publique à environ 110 % du PIB en 2025, les trois quarts de la nouvelle dette étant levés à l'extérieur. Les dons extérieurs devraient financer 1 % du PIB. Un soutien financier extérieur de 27,2 milliards USD en 2024 (jusqu'à la mi-novembre) et une aide militaire et humanitaire de 32,7 milliards USD en 2024 (jusqu'au 1er septembre) ont contribué à maintenir les réserves de change et à stabiliser le taux de change par rapport à l'USD entre juillet et fin novembre 2024. Parallèlement, l'inflation s'est accélérée pour atteindre 12 % en 2024, sous l'effet des produits alimentaires et de l'électricité (données de la Banque nationale), et devrait converger vers l'objectif de 5 % de la banque centrale à moyen terme.

Le taux de chômage moyen a été estimé à 14,2 % en 2024 par le FMI, contre 19,1 % un an plus tôt. Toutefois, l'Organisation internationale pour les migrations (OIM) a publié un rapport soulignant l'impact de près de trois ans de guerre sur l'emploi, la mobilité et le marché du travail en Ukraine. Le rapport a constaté que les personnes récemment déplacées étaient plus susceptibles d'être au chômage (24 %) que celles déplacées depuis plus d'un an (13 %), ce qui reflète les défis de l'intégration économique pour les nouveaux arrivants qui manquent de réseaux et de ressources. La pauvreté en Ukraine a augmenté de 1,8 million de personnes en 2023 en raison de la baisse de l'emploi et des revenus. Malgré le ralentissement du marché du travail, les programmes d'assistance sociale ont aidé, 20 % des ménages recevant une aide liée au conflit (Banque mondiale). La situation reste difficile, car seuls 40 % des adultes avaient un emploi au troisième trimestre 2024, et plus de la moitié des ménages ont signalé une détérioration de leur bien-être financier par rapport à février 2023.

Les principaux secteurs économiques

Le secteur agricole joue un rôle majeur dans l'économie ukrainienne. En 2023, il contribuait à 7,4 % du PIB et employait 14 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Avec plus de 55 % de terres arables, l'Ukraine dépend principalement des produits agricoles pour ses exportations. Le pays est un producteur et un exportateur agricole mondial de premier plan, occupant une position vitale dans la fourniture de graines oléagineuses et de céréales sur le marché international (il est l'un des plus grands exportateurs de céréales au monde).  Les principales cultures sont les céréales, le sucre, la viande et le lait. En outre, le pays est riche en ressources minérales, principalement en fer, en magnésium et en terres rares, ainsi qu'en ressources énergétiques (charbon et gaz). Toutefois, le secteur agricole ukrainien a subi d'importants dommages en raison de l'invasion russe, ce qui a entraîné une réduction de la capacité d'exportation, la destruction des infrastructures et des terres agricoles, ainsi qu'une augmentation des dépenses en carburant et en intrants. Malgré ces difficultés, en 2024, les exportations agricoles de l'Ukraine ont atteint 24,5 milliards d'USD, soit 59 % du total des exportations. Il s'agit du deuxième record après celui de 2021 (27,7 milliards USD), proche des niveaux d'avant-guerre (données du ministère de l'agriculture).

Le secteur secondaire emploie environ un quart de la population active et représente 18,8 % du PIB (Banque mondiale). Le secteur manufacturier ukrainien est dominé par les industries lourdes telles que le fer (l'Ukraine est le septième producteur mondial de fer) et l'acier. Ces deux secteurs représentent à eux seuls environ 30 % de la production industrielle ; toutefois, la production d'acier est inférieure à son niveau d'avant 2008. L'extraction de charbon, les produits chimiques, les produits mécaniques (avions, turbines, locomotives et tracteurs) et la construction navale sont également des secteurs importants. Selon le Service national des statistiques, la production industrielle de l'Ukraine a augmenté de 4,9 % entre janvier et septembre 2024 par rapport à la même période en 2023. L'acier et les produits finis ont augmenté de 25,9 %, tandis que l'extraction de minerai de fer a augmenté de 22,7 % en glissement annuel. Cependant, la croissance de la production a ralenti en raison de la hausse des tarifs de l'électricité, des coûts logistiques et des pénuries de main-d'œuvre dues à la mobilisation.

Le secteur des services emploie 61 % de la main-d'œuvre et contribue à 61,3 % du PIB (Banque mondiale). L'Ukraine est un pays de transit énergétique, transportant historiquement le pétrole et le gaz russes et caspiens vers l'Europe occidentale et les Balkans, à travers son territoire. Néanmoins, dans le contexte du conflit avec la Russie, le rôle de l'Ukraine en tant que principal couloir de transit a diminué, la Russie cherchant d'autres itinéraires. Après avoir souffert de l'impact de la pandémie de COVID-19, les secteurs économiques ukrainiens ont été encore plus touchés par les conséquences de l'invasion russe. Les destructions massives d'infrastructures et d'installations, ainsi que la mobilisation, ont perturbé l'activité, en particulier dans le secteur du tourisme. En revanche, le secteur bancaire ukrainien a remarquablement résisté, même après le début de la guerre, et constitue un pilier essentiel de l'économie réelle. L'aide étrangère, les rendements obligataires élevés, les augmentations de salaire des soldats et les politiques de la banque centrale après l'invasion ont stimulé les bénéfices du secteur bancaire : au 18 novembre 2024, les banques ukrainiennes affichaient un bénéfice net de 117,63 milliards UAH pour les neuf premiers mois de l'année, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente, selon la NBU. La PrivatBank est en tête avec 41 % des bénéfices totaux du secteur, tandis que la MTB Bank a connu la croissance la plus rapide, avec des bénéfices multipliés par 13 d'une année sur l'autre.

Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles.

Indicateur de liberté économique

Note :

56,2/100

Rang mondial :

127

Rang régional :

45

Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation

Classement de l'environnement des affaires

Note :

5.32/10

Rang mondial :

70/82

Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2021-2025

Les sources d'information économique générale

Les ministères

Ministère de la culture
Ministère de la protection de l'environnement et des ressources naturelles

L'office de statistique

Service national des statistiques de l'Ukraine

La banque centrale

Banque nationale d'Ukraine

Les places boursières

Bourse PFTS
Bourse ukrainienne

Les autres ressources utiles

UkraineInvest
UkraineNOW

Les principaux journaux on-line

The Day
Kiev Post
Zerkalo Nedeli

Les portails économiques

revue Korrespondent (site en russe)

Le contexte politique

Chefs de gouvernement

Président : Volodymyr Zelensky (depuis le 20 mai 2019)
Premier ministre : Denys Shmyhal (depuis le 4 mars 2020)

Les prochaines élections

Présidentielle : date à confirmée car le gouvernement ukrainien a promulgué la loi martiale et que la loi ukrainienne n'autorise pas la tenue d'élections lorsque la loi martiale est en vigueur.
Conseil suprême : la procédure électorale devrait avoir lieu dans le mois suivant la levée de l'état de loi martiale, qui a été mise en œuvre en 2022 en réponse à l'invasion russe.

Le contexte politique actuel

Le 24 février 2022, la Russie a déclenché un conflit militaire sur le territoire ukrainien, ce qui bouleverse profondément le contexte politique actuel dans les deux pays et aura des ramifications politiques et économiques importantes. Pour les mises à jour en cours sur l'évolution du conflit russo-ukrainien, veuillez consulter les pages dédiées sur Le Monde.

Après l'invasion de la Russie en février 2022, le gouvernement ukrainien a déclaré la loi martiale, mobilisé ses forces armées et appelé les citoyens à résister. Les pays occidentaux ont adopté une série de sanctions sans précédent à l'encontre de la Russie et ont fourni à l'Ukraine un soutien financier et humanitaire important, ainsi que des formations et des armes. L'Ukraine a lancé sa plus grande contre-offensive pour tenter de reprendre les régions conquises au cours de l'été 2024, ce qui a encore intensifié le conflit. Toutefois, des problèmes tels que la faiblesse des lignes d'approvisionnement et le manque de personnel ont nui au succès de l'opération. Les États-Unis ont continué à offrir une aide militaire importante, notamment sous la forme d'équipements de pointe et d'instruction. Toutefois, des conflits internes et des difficultés logistiques ont retardé les livraisons d'aide au cours de la dernière année de l'administration Biden, ce qui a eu un impact sur les capacités opérationnelles de l'Ukraine. En octobre 2024, l'UE et ses partenaires du G7 ont décidé de fournir 50 milliards de dollars à l'Ukraine pour l'aider à répondre à ses besoins humanitaires, militaires et fiscaux. En novembre, le président Joe Biden a autorisé l'Ukraine à utiliser de puissantes armes américaines à longue portée à l'intérieur de la Russie, tandis qu'en septembre, le Parlement européen a adopté une résolution appelant les États membres à permettre à l'Ukraine de frapper « des cibles militaires légitimes sur le territoire russe » avec ses propres armes.
Des changements significatifs dans la stratégie américaine pour le conflit russo-ukrainien sont attendus avec l'arrivée de Donald Trump à la présidence. En cas de cessez-le-feu avec la Russie, l'administration fait pression pour que l'Ukraine organise des élections avant la fin de l'année. Les responsables ukrainiens ont toutefois exprimé leurs réserves et qualifié cette idée de « plan raté » si elle ne s'accompagne pas de garanties de sécurité complètes pour mettre fin à l'agression russe à l'avenir. Ils affirment que la loi martiale actuelle rend les élections impossibles et soulignent la nécessité d'un plan plus solide de la part d'alliés importants. Au cours de sa première semaine de mandat, le président Trump a interrompu l'aide étrangère, ce qui a accru les incertitudes quant à la poursuite du soutien à l'Ukraine. M. Trump a également indiqué qu'il souhaitait négocier directement avec le président russe Vladimir Poutine pour parvenir à une résolution significative du conflit. En outre, M. Trump a critiqué le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy pour ne pas avoir conclu d'accord avec M. Poutine afin d'éviter la guerre et s'est moqué de la dépendance de l'Ukraine à l'égard de l'aide américaine. Cette approche suggère une évolution potentielle vers des négociations bilatérales, ce qui pourrait mettre de côté les intérêts ukrainiens. En outre, l'administration Trump a proposé un cessez-le-feu basé sur les lignes de front actuelles, dans le but de forcer les deux parties à entamer des pourparlers de paix.

Les principaux partis politiques

Parmi les principaux partis représentés au parlement se trouvent :
- Serviteur du peuple : fondé en 2016 sous le nom de Parti du changement décisif, puis renommé d'après la série télévisée comique dont le personnage principal est Volodymyr Zelensky.
- Solidarité européenne (YeS) : pro-européen, c'est le plus grand parti d'opposition au parlement
- Union panukrainienne "Patrie" (Batkivshchyna) : centriste, prône la justice sociale, le développement économique et le rapprochement avec l'Union européenne.
- Voice (Holos) : centre-droit, fondé en 2019 par le chanteur Sviatoslav Vakartchouk
- For the Future (ZM) : centre-droit, connu pour ses liens étroits avec l'oligarque ukrainien Ihor Kolomoyskyi
- Trust (Dovira) : soutient la coalition au pouvoir
- Plate-forme pour la vie et la paix : pro-russe, il s'agit d'un nouveau groupe parlementaire formé après l'interdiction de la Plate-forme d'opposition - Pour la vie en raison d'allégations de liens avec la Russie. Le 20 juin 2023, le parti a été interdit par un tribunal.
- Restauration de l'Ukraine : groupe parlementaire fondé en 2022, alliance multipartite dédiée à la reconstruction et à la revitalisation du pays à la suite de l'invasion russe en cours.

La nature de l'Etat

L'Ukraine est une république unitaire semi-présidentielle dotée d'un système politique mixte combinant des éléments parlementaires et présidentiels.
La loi martiale a été introduite le 24 février 2022 en réponse à l'invasion russe en cours.

Le pouvoir exécutif

Le Président est le chef de l'État et est élu au suffrage universel pour cinq ans. Il est le commandant en chef de l'armée et nomme le Premier ministre - le chef du gouvernement - qui doit ensuite être approuvé par le Parlement en tant que chef du parti ou de la coalition majoritaire. Le Premier ministre n'a pas de mandat fixe de cinq ans et reste en fonction tant qu'il conserve le soutien du Parlement. Le pouvoir exécutif est partagé entre le président et le premier ministre. Le président choisit le ministre de la défense et le ministre des affaires étrangères, tandis que les autres ministres du Conseil sont nommés par le Premier ministre et approuvés par le Parlement.

Le pouvoir législatif

Le pouvoir législatif en Ukraine est monocaméral. Le parlement, appelé Verkhovna Rada (Conseil suprême), compte 450 sièges. Ses membres sont choisis à la proportionnelle parmi les partis qui ont obtenu au moins 5 % des voix lors des élections nationales ; les membres ont un mandat de cinq ans. Le président a le pouvoir de dissoudre le Conseil suprême dans certaines conditions, par exemple s'il ne parvient pas à former un gouvernement dans les délais constitutionnels. Les Ukrainiens jouissent de tous les droits politiques, y compris le droit de voter, de former des partis politiques et de participer à la gestion des affaires publiques.

Indicateur de la liberté de la presse :

Rang mondial :

97/180

Indicateur de liberté politique

Classement :

Partiellement libre

Liberté politique :

3/7

Libertés individuelles :

4/7

Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House