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Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir au Portugal | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

 

Les IDE en chiffres

Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2021 de la CNUCED, les flux d'IDE vers le Portugal ont presque diminué de moitié, passant de 12 milliards de USD en 2019 à 6,3 milliards de USD en 2020, en raison de la crise économique liée au Covid-19. La même année, le stock total d'IDE s'élevait à 162 milliards de USD. Les données de l'OCDE montrent que la majorité des investissements sont dirigés vers les services financiers et d'assurance, les activités professionnelles, scientifiques et techniques, les secteurs de gros et de détail, l'immobilier (Lisbonne étant devenue une destination clé pour les IDE dans l'immobilier) et l'industrie manufacturière. Les principaux pays investisseurs sont les Pays-Bas, l'Espagne, le Luxembourg et la France. Selon l'enquête d'attractivité 2021 d'EY, le Portugal a sécurisé 154 nouveaux projets d'IDE en 2020, entrant ainsi dans le top 10 des destinations d'investissement en Europe, se positionnant comme l'une des principales destinations d'IDE et démontrant sa résilience par rapport aux autres pays européens. Les dernières données disponibles de l'OCDE montrent qu'au premier semestre 2021, les entrées d'IDE au Portugal ont totalisé 2,6 milliards de USD, en hausse de 21,6 % par rapport à la même période un an plus tôt (lorsque les investissements s'élevaient à 1,6 milliard de USD).

Les IDE sont considérés comme une priorité par le gouvernement portugais. Le pays a récemment lancé le développement des énergies renouvelables, notamment l'énergie solaire (le Portugal possède la deuxième plus grande centrale solaire au monde) et l'énergie houlomotrice (obtenue à partir du mouvement des vagues). Ces secteurs pourraient offrir de nouvelles opportunités aux investisseurs étrangers, comme les secteurs de l'informatique et du tourisme. Le Portugal a également créé des "zones franches" pour renforcer les investissements axés sur la technologie. La citoyenneté par investissement (ARI) via le programme Golden Visa du Portugal offre une voie rapide aux investisseurs non européens pour obtenir la citoyenneté. Le gouvernement a également lancé le programme « Startup Visa », un programme d'accueil pour les investisseurs étrangers qui souhaitent développer de nouveaux projets dans le pays. Le Portugal offre une économie diversifiée et bénéficie de son statut de membre de l'UE, mais les charges bureaucratiques et judiciaires peuvent décourager les IDE. L'approbation du gouvernement n'est requise que dans certains secteurs sensibles, notamment la défense, la gestion de l'eau, les télécommunications publiques, les chemins de fer, le transport maritime et le transport aérien. Le pays devrait bénéficier d'environ 14 milliards d'euros de subventions de l'UE entre 2021 et 2026, pour soutenir son plan de relance et de résilience. Le Portugal se classe 39e (sur 190) dans le dernier rapport Doing Business de la Banque mondiale, perdant cinq positions par rapport à l'édition précédente.

 
Investissement Direct Etranger 201820192020
Flux d'IDE entrants (millions USD) 7.11512.0846.324
Stocks d'IDE (millions USD) 155.498165.411183.556
Nombre d'investissements greenfield* 130166110
Value of Greenfield Investments (million USD) 3.6103.4684.081

Source : CNUCED, Dernières données disponibles.

Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.

 

LES STOCKS D'IDE PAR PAYS ET PAR SECTEURS D'ACTIVITE'

Les pays investisseurs 2019, en %
Pays-Bas 20,0
Espagne 20,0
Luxembourg 19,0
France 6,0
Royaume-Uni 6,0
Allemagne 3,0
Brésil 2,0
Suisse 2,0
Les secteurs investis 2019, en %
Activités financières et assurance 23,0
Activités professionnelles, scientifiques et techniques 17,0
Commerce de gros et de détail 8,0
Immobilier 8,0
Secteur manufacturier 7,0
Information et communication 4,0
Construction 2,0

Source : Statistiques de l'OCDE - Dernières données disponibles.

 
Les formes de sociétés préférées par les investisseurs
Société anonyme, SA
Les formes d'établissements préférés par les investisseurs
Filiale
Les principaux investisseurs
Le principal cas d'investissement étranger réussi au Portugal est celui de «Autoeuropa», un projet Volkswagen dans la péninsule de Setúbal avec un investissement initial de 2 milliards EUR. Du fait de sa taille, l'Etat a animé les négociations sur les salaires, etc. C'est aussi un pôle pour d'autres entreprises fabriquant des composants pour l'industrie automobile.
Les entreprises étrangères actives au Portugal comprennent: BMW, Volkswagen, Mercedes Benz, Google, Zalando, Vestas, McDonalds, etc.
Les sources statistiques
Banco de Portugal
Statistiques Portugal (INE)

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Pourquoi choisir d'investir au Portugal

Les points forts

Le Portugal a été l'un des pays les plus durement touchés par la crise économique de la fin des années 2000. Grâce à une politique de rigueur et à la mise en œuvre de réformes du secteur bancaire, des retraites et du marché du travail, le pays a depuis retrouvé une compétitivité économique intéressante et a entamé une profonde diversification de ses exportations (tant sectorielles que géographiques). Son économie s'est stabilisée, avec une croissance du PIB de 2,2% en 2019 (FMI) basée sur ses principaux atouts:

  •     Une main-d'œuvre qualifiée et souvent multilingue à un coût nettement inférieur à celui des autres pays d'Europe occidentale
  •     Un système favorisant l'investissement dans l'innovation et la R&D, qui a permis au pays d'attirer de nouveaux IDE, indispensables à son développement. Le grand nombre de multinationales de tous secteurs en témoigne.
  •     Ses relations internationales stratégiques avec l'Europe, l'Afrique et l'Amérique, en plus de son appartenance à l'Union Européenne, permettent au Portugal de maintenir des liens étroits avec ses anciennes colonies telles que le Brésil, le Mozambique, Macao et l'Angola, et peuvent servir de porte d'entrée vers d'autres marchés Portugais.
  •     Diversification sectorielle et géographique précoce des exportations
  •     Stabilité politique et gouvernance fluide
  •     Un bon environnement des affaires (le pays a été classé 39e dans le rapport Doing Business 2020 de la Banque mondiale.
Les points faibles

Les principales faiblesses de l’économie du Portugal incluent :

  • Taux de chômage élevé
  •     L'économie est affaiblie par des niveaux élevés de dette privée et publique
  •     Petite population
  •     Faible productivité
  •     Secteur manufacturier sous-développé
  •     Rigidité du droit du travail.
Les mesures mises en place par le gouvernement
Les politiques gouvernementales ont suivi la priorité établie par le Premier ministre de favoriser l'attractivité du pays vis-à-vis des investissements étrangers. Ont été mises en place pour cela des facilités fiscales, une forte logistique de magasinage et de transports (notamment le terminal de Sines au sud-ouest du pays) ainsi que des améliorations dans les infrastructures de télécommunications. Une agence pour l'investissement et le commerce extérieur a été mise en place : l'AICEP.  Le 28 janvier 2013, le gouvernement a lancé le « programme « visa de résidence d'or ». Il s'agit d'un programme accéléré pour l'obtention des permis de résidence, visant à attirer les investissements étrangers dans le pays. D'autres mesures phares ont été mises en place, comme un assouplissement de la loi sur le travail, afin d'augmenter la flexibilité de la main-d'œuvre et un régime spécial d'aides pour les grands projets (supérieurs à 25 millions EUR).

Des initiatives ont été prises pour améliorer le climat des affaires telles que le site « Simplex » un référentiel d'informations pour toutes les mesures prises depuis 2005 pour réduire les effets de la bureaucratie ; et « Empresa na Hora » (« une entreprise en une heure »), qui permet de contrecarrer la lourdeur administrative et permettre ainsi la constitution de sociétés en moins d'une heure.

Globalement, la maîtrise des comptes publics a facilité la sortie du Portugal de la procédure pour déficit excessif engagée en 2009 par l’Union européenne, ce qui laisse progressivement plus de manœuvre au gouvernement. Le gouvernement prévoit en 2018 une baisse des impôts pour les classes moyennes compensée par une hausse de la taxation sur les entreprises. Enfin, le relèvement de la note du pays par Standard and Poor’s (S&P) de BB+ à BBB- a permis au Portugal de sortir de la catégorie des investissements à risque dans laquelle il se trouvait depuis janvier 2012 et laisse prévoir des jours meilleurs pour son économie.

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La protection des investisseurs étrangers

Les conventions bilatérales d'investissement signées par le Portugal
Pour voir la liste des traités d'investissement signés par le Portugal, consultez le Navigateur des accords internationaux d'investissement de la CNUCED.
Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED
Consultez le Navigateur des accords internationaux d'investissement de la CNUCED.
Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord
ICSID , Centre international pour le règlement des disputes d'investissement
ICCWBO , Cour internationale d'arbitrage, Chambre de commerce internationale
Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA)
Le Portugal est signataire de la convention MIGA.
 
Comparaison internationale de la protection des investisseurs Portugal OCDE Etats-Unis Allemagne
Index de transparence des transactions* 6,0 6,5 7,0 5,0
Index de responsabilité des managers** 5,0 5,3 9,0 5,0
Index de pouvoir des actionnaires*** 7,0 7,3 9,0 5,0

Source : Doing Business - Dernières données disponibles.

Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.

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Les procédures relatives à l'investissement étranger

La liberté d'établissement
Les investisseurs étrangers et nationaux sont soumis aux mêmes règles (sauf pour certains secteurs, voir ci-dessous).
La réglementation concernant les prises de participation
En général, il n'y a aucune exigence de nationalité et aucune limitation concernant le rapatriement des bénéfices ou des dividendes. Le Portugal limite les investissements étrangers en ce qui concerne la production, le transport et la distribution d'électricité, la production de gaz, le transport par pipeline de carburants, les services de gros d'électricité, les services de vente au détail d'électricité et de gaz non embouteillé et les services accessoires à l'électricité et au naturel distribution de gaz. En outre, l'approbation gouvernementale est requise dans certains secteurs, notamment: la défense, la gestion de l'eau, les télécommunications publiques, les chemins de fer, le transport maritime et le transport aérien.
Les obligations de déclaration
En principe, les investissements étrangers au Portugal sont exempts de limitations administratives. Les investisseurs étrangers, dans l'ensemble, peuvent exercer des activités dans les mêmes conditions que les investisseurs locaux.
Pour créer une nouvelle entreprise, les investisseurs étrangers doivent suivre les mêmes règles que les investisseurs nationaux, y compris l'enregistrement obligatoire et le respect des obligations réglementaires pour des activités spécifiques.
L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement
AICEP
ePortugal
Demande d'autorisation spécifique
Le Portugal a adopté un cadre d'examen des investissements dans la sécurité nationale en 2014, donnant au Conseil des ministres le pouvoir de bloquer des transactions d'investissement étranger spécifiques qui compromettraient la sécurité nationale.
L'approbation du gouvernement portugais est requise dans les secteurs suivants: défense, gestion de l'eau, télécommunications publiques, chemins de fer, transport maritime et transport aérien, ainsi que toute activité économique impliquant l'exercice de l'autorité publique.
Les investisseurs souhaitant créer de nouveaux établissements de crédit ou des sociétés de financement, acquérir une participation majoritaire dans ces entreprises financières et / ou créer une filiale doivent avoir l'autorisation de la Banque du Portugal (pour les entreprises de l'UE) ou du ministère des Finances (pour les entreprises de pays tiers). ). Les compagnies d'assurance non européennes qui souhaitent établir une agence au Portugal doivent déposer un dépôt spécial et une garantie financière et doivent avoir été agréées pour une telle activité par le ministère des Finances depuis au moins cinq ans.

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Les terrains et les immeubles

Les solutions temporaires
Consultez Instant Offices, CoWorker, Idealista, etc.
La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial
Les investisseurs étrangers peuvent devenir propriétaires des terrains qui sont nécessaires à la réalisation de leur implantation. Il est possible d’acquérir en pleine propriété ou par crédit-bail, de faire construire des immeubles industriels et commerciaux ou encore d’acquérir via une société civile immobilière.
Les risques d'appropriation
Selon la loi portugaise, les investisseurs étrangers ont droit à une indemnisation rapide, adéquate et efficace s'ils sont victimes d'expropriation (ce qui ne peut se produire qu'en cas d'intérêt public). Cependant, il n'y a eu aucun cas d'expropriation d'actifs ou d'entreprises étrangers au Portugal dans l'histoire récente.

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L'aide à l'investissement

Les formes d'aide
L'aide à l'investissement peut prendre la forme de subventions, de crédits d'impôt et de reports, d'accès à des prêts et de réduction du coût du foncier. Ils peuvent être adaptés à l'investissement spécifique.

Pour plus d'informations, consulter le site de l'Institut d'appui aux PME (IAPMEI) et le site de l'Institut du Commerce, du Tourisme et de l'Investissement du Portugal ICEP.

Les domaines privilégiés
Les projets d'investissement pertinents avec un investissement minimum de 3 millions EUR qui remplissent les conditions d'un intérêt économique stratégique et favorisent la création d'emplois peuvent bénéficier d'incitations fiscales accordées au cas par cas dans le cadre d'un contrat gouvernemental pour une période maximale de dix ans. Ces incitations comprennent un crédit d'impôt de 10% à 25% de l'investissement, ainsi que des exonérations ou des réductions de droits de mutation, de taxe foncière et de droit de timbre.

Dans le cadre du régime fiscal de promotion des investissements (Regime Fiscal de Apoio Ao Investimento - RFAI), les entreprises qui investissent dans certaines régions peuvent bénéficier d'une déduction de l'impôt sur les sociétés autrement payable (plafonnée à 50% de l'IS dû) de 25% (pour investissements qualifiés inférieurs à 15 millions d'euros) ou 10% (pour la part des investissements qualifiés dépassant cette limite) de l'investissement qualifié.
Pour plus d'informations, consultez le site Web Portal dos Incentivos.
Les zones géographiques privilégiés
Pêche, agriculture, énergies renouvelables, tourisme et électronique. En outre, les programmes d'aide européens ont été utilisés par le Portugal pour cofinancer des investissements clés dans les domaines de la recherche et du développement, des technologies de l'information et des communications, des transports, de l'eau, des déchets solides, de l'efficacité énergétique et des énergies renouvelables, de la régénération urbaine, de la santé, de l'éducation et culture.
Les zones franches
Une des institutions qui fait partie de l´AICEP (Agence pour l´Investissement et Commerce Extérieur du Portugal) est AICEP Global Parques qui détient des zones de création d´entreprises et des parcs industriels. Elles sont situées dans des zones économiquement défavorisées (et dans lesquelles s'appliquent des mesures fiscales et sociales en faveur des entreprises dans le but de redynamiser l'emploi) mais stratégiquement du point de vue géographique pour un accès privilégié aux transports routiers, ferroviaires et maritimes.

Le Portugal possède une zone de commerce extérieur (FTZ)/port libre dans la région autonome de Madère. Les entreprises établies dans les zones franches bénéficient d'avantages à l'exportation/importation, d'incitations financières, d'incitations fiscales pour les investisseurs, et d'incitations fiscales pour les entreprises. Pour plus d'informations sur le régime fiscal de Madère, consultez le Centre d'affaires international de Madère.

Organismes d'aides publiques et de financement
L 'UE via le FEDER.
L'institution crée par le gouvernement est une société capital de risque : Trade & Investment Agency

Pour les PME, l'Institut de soutien aux petites et moyennes entreprises (IAPMEI).
En outre, la société de capital-investissement financée par l'État Portugal Ventures peut investir dans le capital de startups.

 

Consultez le Club ADEFI pour trouver les banques et les sociétés d'assurances prêtes à vous accompagner au Portugal.

 

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Les opportunités d'investissement

Les secteurs économiques clés
L'Agence pour l'investissement au Portugal (AICEP) publie régulièrement des opportunités d'investissement sur son site Internet. Les secteurs à fort potentiel comprennent:

  •     Investissement touristique (en particulier dans la vallée du Douro et la région de l'Alentejo)
  •     Projets agroalimentaires dans la région de l'Alentejo (biocarburants, huile d'olive, fruits, fleurs, etc.)
  •     Projets d'investissement forestier dans tout le pays


Les autres secteurs qui attirent d'importants investissements étrangers sont:

  •     Secteur automobile
  •     L'industrie chimique, qui bénéficie d'une large expérience notamment dans les secteurs de l'extraction au raffinage pétrochimique ainsi que la fabrication de produits des plus basiques aux solutions à forte valeur ajoutée
  •     Les secteurs électriques et électroniques ont récemment subi une transformation considérable avec la création de plusieurs groupes étrangers
  •     Avec plus de 7600 entreprises dans les TIC, le marché portugais des technologies de l'information et de la communication s'est montré capable de s'adapter rapidement et de l'assimiler efficacement aux nouvelles technologies.
  •     Les industries biologiques rassemblent plusieurs projets internationaux dans des domaines tels que la pharmacie, les biotechnologies (notamment avec des universités portugaises de renom) et la R&D
  •     Centres d'appels. Le pays dispose d'une main-d'œuvre qualifiée, parlant plusieurs langues et compétitive, associée à des réseaux de télécommunications modernes et à des biens facilement accessibles et peu coûteux
  •     Dans le secteur du tourisme, le Portugal promeut davantage de produits et de services haut de gamme.


Pour plus d'informations, consultez la page « Clusters proéminents » sur le portail AICEP.

Les secteurs à fort potentiel

Les secteurs déclarés par le gouvernement comme étant prioritairement à développer sont les suivants :

  • les biotechnologies (pour créer des synergies avec le projet américain MIT au Portugal) ;
  • les centres de services partagés (call centers et autres infrastructures associées) ;
  • le secteur électrique et électronique (un grand pari sur les énergies alternatives) ;
  • la chimie à forte valeur ajoutée (polymères, etc.) ;
  • les NTIC (nouvelles technologies d'information et de communication) ;
  • le tourisme haut de gamme.
Les programmes de privatisation
Le Portugal a lancé un programme de privatisation agressif dans le cadre de son plan de sauvetage UE-FMI-BCE, comprenant des entreprises publiques dans le transport aérien (compagnie aérienne nationale et aéroports), le transport terrestre, l'énergie, les communications, le service postal (Correios), l'énergie, secteurs de l’assainissement et de l’assurance.
Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
Tenders Info, Appels d'offres au Portugal
Ted - Marchés publics européens, Opportunités d'affaires dans l'UE 27
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
Base, Appels d'offres publics en ligne (Portugal)

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Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres

Les secteurs monopolistiques
Pas de secteurs monopolistiques. Les concessions dans les secteurs de l'électricité et du gaz sont attribuées uniquement aux entreprises dont le siège et la direction effective sont au Portugal.

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Trouver de l'aide pour des informations complémentaires

Les agences d'aide à l'investissement
Agence portugaise d'investissement (AICEP)
Institut d'aide aux investissements (IAPMEI)
Les autres ressources utiles
Portal dos Incentivos
Chambre du Commerce et de l'Industrie
Institut portugais du tourisme
Les guides de l'investisseur
Guide de l'Investisseur - export.gov (en anglais)
Le rapport de la Banque mondiale sur la conduite des affaires au Portugal
Guide fiscal PWC - Portugal
Climat d'investissement au Portugal - Département d'Etat des Etats-Unis (en anglais)
 
 
 

Consultez le Club ADEFI pour trouver les agences de développement économique prêtes à vous accompagner au Portugal.

 

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