Les indicateurs économiques

Depuis 2010, le taux de croissance du Lesotho n'est que de 1,2 % en moyenne, ce qui souligne le caractère non durable du modèle de croissance fondé sur la consommation et dépendant d'un secteur public important. En 2023, l'économie a connu une croissance d'environ 2 %, largement propulsée par le secteur public, notamment le mégaprojet Lesotho Highlands Water Project (LHWP-II), qui a eu une influence positive sur les transports, la logistique et les services financiers. Cependant, des grèves ont entraîné des retards au début de 2024, bien que les activités aient repris depuis. Néanmoins, les inefficacités dans la gestion des investissements publics et le contrôle des dépenses retardent l'exécution des projets d'investissement. Sur le plan industriel, la croissance a été d'environ 5 %, tandis que l'expansion agricole, bien que toujours positive, s'est considérablement ralentie. Les prévisions indiquent que la croissance se poursuivra à un rythme modéré, oscillant autour de 2-2,5 % au cours des trois prochaines années. Ce taux ne permettra pas de ramener l'économie à son niveau d'avant la pandémie d'ici 2026 et de réaliser des progrès substantiels dans la réduction des taux de pauvreté et d'inégalité (Banque mondiale).

L'économie du Lesotho était déjà confrontée à des difficultés lorsqu'elle a été frappée par la pandémie de Covid-19, la baisse des recettes de l'Union douanière d'Afrique australe (SACU), les retombées de la guerre en Ukraine et d'importantes inondations. Malgré les difficultés précédentes, le solde budgétaire a connu une amélioration remarquable en 2023, passant d'un déficit de 4,3 % du PIB en 2022 à un excédent de 5,5 %, en grande partie grâce à une augmentation significative des recettes de l'UDAA. Au cours de l'exercice 2023/24, le gouvernement a alloué plus de la moitié des recettes exceptionnelles de l'UDAA au renforcement de l'investissement public et des dépenses courantes, à hauteur de 2 % du PIB dans les deux cas. Ces augmentations de dépenses ont principalement visé les transferts vers d'autres entités du secteur public, les prestations sociales et les subventions. La même année, le FMI a estimé le ratio dette/PIB à 61,3 %. Après l'excédent budgétaire substantiel enregistré en 2023, le gouvernement devrait revenir à des déficits, malgré le maintien de niveaux élevés de transferts de la SACU. Cette situation constitue un risque pour la stabilité macroéconomique. L'inflation globale est passée de 9,8 % au plus haut niveau à 7,2 % d'ici décembre 2023, grâce à la baisse des prix des carburants et des denrées alimentaires, mais de nouvelles pressions se font sentir. L'inflation devrait baisser à 5,0 % grâce à la diminution des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, mais rester relativement élevée en raison de la dépréciation du rand (données de la Banque mondiale). Les lacunes de la politique budgétaire et les inefficacités de la gestion entravent les dépenses publiques. La prédominance du secteur public étouffe l'engagement du secteur privé, freinant l'investissement et les nouvelles entreprises. Les entrepreneurs se heurtent à des obstacles en matière d'accès au crédit, tandis que les lacunes réglementaires augmentent les coûts et l'incertitude, ce qui entrave la concurrence et l'investissement, y compris l'investissement direct étranger. D'importantes lacunes en matière d'infrastructures, notamment technologiques, découragent l'investissement privé et entravent l'intégration de la chaîne de valeur mondiale.

La pauvreté et les fortes inégalités pèsent sur l'environnement social du Lesotho : en 2022, on estimait que plus d'un tiers de la population vivait avec moins de 2,15 USD par jour (PPA 2017), et le Royaume se classe dans le quintile supérieur des pays où la répartition des revenus est la plus inégale. Selon la Banque mondiale, le taux de chômage s'élevait à 16,3 % en 2023 (contre 16,7 % un an plus tôt). Le PIB par habitant (PPA) était estimé à seulement 2 646 USD en 2022.

Indicateurs monétaires	2016	2017	2018	2019	2020
Loti du Lesotho (LSL) - Taux de change annuel moyen pour 1 EUR	15,65	15,06	15,62	16,29	18,82

Source : Banque Mondiale - Dernières données disponibles.

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