Japon : Investir
Dans cette page : Les IDE en chiffres | Pourquoi choisir d'investir au Japon | La protection des investisseurs étrangers | Les procédures relatives à l'investissement étranger | Les terrains et les immeubles | L'aide à l'investissement | Les opportunités d'investissement | Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres | Trouver de l'aide pour des informations complémentaires
Les IDE en chiffres
Les flux mondiaux d'investissement direct étranger (IDE) en 2021 se sont élevés à 1 580 milliards USD, en hausse de 64 % par rapport au niveau exceptionnellement bas de 2020. La reprise a montré une dynamique de rebond significative, avec des marchés de fusions et acquisitions (M&A) en plein essor et une croissance rapide du financement de projets internationaux. en raison de conditions de financement souples et d'importants plans de relance des infrastructures. Cependant, l'environnement mondial du commerce international et des investissements transfrontaliers a radicalement changé en 2022. La guerre en Ukraine - en plus des effets persistants de la pandémie - provoque une triple crise alimentaire, énergétique et financière dans de nombreux pays du monde. L'incertitude des investisseurs pourrait exercer une forte pression à la baisse sur les IDE mondiaux en 2022. Il est peu probable que la dynamique de croissance de 2021 se maintienne. En effet, les flux mondiaux au deuxième trimestre 2022, les dernières données disponibles, étaient en baisse de 31% par rapport au premier trimestre et de 7% de moins que la moyenne trimestrielle de 2021 (UNCTAD Global Investment Trends Monitor, octobre 2022). La tendance négative reflète un changement de sentiment des investisseurs en raison des crises alimentaire, énergétique et financière dans le monde, de la guerre en Ukraine, de la hausse de l'inflation et des taux d'intérêt et des craintes d'une récession à venir. Les attentes pour l'ensemble de l'année tablent sur un ralentissement marqué. Dans les pays en développement d'Asie, malgré les vagues successives de COVID-19, les IDE ont atteint un niveau record pour la troisième année consécutive, atteignant 619 milliards USD. L'Asie est la plus grande région bénéficiaire, représentant 40 % de l'IDE mondial. Cependant, les entrées restent très concentrées ; six économies représentent plus de 80 % des IDE dans la région (CNUCED, octobre 2022).
Les flux d'IDE vers le Japon restent faibles par rapport à la plupart des autres pays développés du monde et sont relativement instables. Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2022 de la CNUCED, les IDE ont diminué de 30 % pour atteindre 10,70 milliards USD en 2020, reflétant une baisse de 25 % des IDE provenant des multinationales aux États-Unis. Il a atteint 24,65 milliards en 2021. Le stock d'IDE du Japon était estimé à environ 232,31 milliards USD en 2021 et 256,93 milliards en 2021. Le pays est également l'un des principaux investisseurs mondiaux, avec un stock d'investissements sortants estimé à 1 983,85 milliards USD en 2021. En 2020, les investissements des multinationales japonaises ont chuté de 49 % à 116 milliards USD contre un record de 227 milliards USD en 2019, en partie à cause de la crise économique déclenchée par la pandémie de Covid-19. Les États-Unis, Singapour, la France, les Pays-Bas et le Royaume-Uni étaient les principaux pays investisseurs et représentaient près des deux tiers des entrées d'IDE. Les investissements sont principalement orientés vers la finance et l'assurance, la production d'équipements de transport, les machines électriques, les communications et les produits chimiques et pharmaceutiques. Au premier semestre 2022, les entrées d'IDE atteignaient déjà 14,78 milliards USD (OECD FDI In Figures, octobre 2022).
Le pays est classé 4e sur l'indice de confiance des investissements directs étrangers AT Kearney 2022 sur l'économie la plus attrayante pour les investissements étrangers. Le pays a une solide position nette de créancier extérieur et les indicateurs extérieurs sont généralement robustes. Le Japon ouvre activement ses portes aux entreprises étrangères, car il vise à créer le meilleur environnement possible pour les investisseurs étrangers. Les principaux atouts du Japon sont sa position de leader dans les technologies de pointe et la R&D, le fait qu'il s'agit de la troisième économie mondiale, un grand marché intérieur avec un pouvoir d'achat élevé et une main-d'œuvre hautement qualifiée. Les barrières potentielles à l'investissement sont essentiellement démographiques, linguistiques et culturelles ; avec une concurrence internationale restreinte par une culture d'entreprise locale très insulaire. En outre, la loi sur les changes et le commerce extérieur (la loi sur le Forex) a été modifiée, abaissant le seuil de propriété pour la notification d'approbation préalable au gouvernement pour les investisseurs étrangers de 10 % à 1 % dans les secteurs susceptibles de présenter un risque pour la sécurité nationale, et introduisant un nouveau régime de dispense de notification préalable pour les acquisitions d'actions. Néanmoins, le Japon reste un marché clé pour les investisseurs.
Le dernier rapport des Nations Unies sur les tendances du commerce et de l'investissement en Asie-Pacifique fournit des informations supplémentaires sur les IDE au Japon et en Asie-Pacifique en 2022 et 2023.
Investissement Direct Etranger | 2019 | 2020 | 2021 |
---|---|---|---|
Flux d'IDE entrants (millions USD) | 13.755 | 10.703 | 24.652 |
Stocks d'IDE (millions USD) | 223.810 | 232.313 | 256.966 |
Nombre d'investissements greenfield* | 242 | 216 | 196 |
Value of Greenfield Investments (million USD) | 8.427 | 7.718 | 21.598 |
Source : CNUCED, Dernières données disponibles.
Note : * Les investissements greenfield correspondent à la création de filiales ex-nihilo par la maison mère.
LES STOCKS D'IDE PAR PAYS ET SECTEUR D'ACTIVITÉ
Les pays investisseurs | 2020, en % |
---|---|
Etats-Unis | 27,0 |
Singapour | 15,0 |
France | 13,0 |
Pays-Bas | 9,0 |
Royaume-Uni | 6,0 |
Iles Caïmans | 5,0 |
Hong Kong | 4,0 |
Les secteurs investis | 2020, en % |
---|---|
Finance et assurance | 41,0 |
Production d'équipement de transport | 13,0 |
Machinerie électrique | 9,0 |
Communication | 8,0 |
Produits chimiques et pharmaceutiques | 7,0 |
Source : Statistiques sur les échanges et les investissements au Japon, JETRO - Dernières données disponibles.
- Les formes de sociétés préférées par les investisseurs
- Kabushiki Kaisha (Société à responsabilité limitée publique)
- Les formes d'établissements préférés par les investisseurs
- Société
- Les principaux investisseurs
-
Liste du site JETRO des "success stories" des investisseurs
- Les sources statistiques
-
Statistiques sur le commerce et les investissements au Japon, proposées par JETRO
Bureau japonais des statistiques
Cabinet Office
Pourquoi choisir d'investir au Japon
- Les points forts
-
- En plus d'avoir la troisième plus grande économie au monde le Japon dispose de l'un des plus grands pouvoir d'achat dans le monde et par conséquent une demande domestique forte.
- Leader en matière de haute technologie, de recherche et développement (plus grand nombre de dépôts de brevets au monde), le Japon dispose depuis plusieurs décennies d'une économie en constante croissance et d'une stabilité à toute épreuve.
- De par sa situation géographique, tout investisseur étranger opérant sur le marché japonais dispose d'une entrée facilitée vers les autres marchés asiatiques.
- De plus, l'environnement d'affaires est clairement favorable et renforcé par un système politique stable. La main-d'œuvre y est extrêmement qualifiée et les Japonais ont la réputation d'être de grands travailleurs dévoués à leur entreprise.
- L'économie japonaise doit cependant faire face au vieillissement de sa population ; ceci ouvre de grandes opportunités pour les produits et services adaptés aux groupes plus âgés (la technologie des soins de santé, les appareils médicaux, les loisirs, les produits pharmaceutiques, etc.).
- Le Japon a signé un accord commercial avec l'UE et le Partenariat Transpacifique (décembre 2018).
D'autres arguments en faveur de l'investissement au Japon peuvent être trouvés sur le site de l'agence de l'investissement japonais (JETRO).
- Les points faibles
-
Voici une liste non exhaustive des principaux freins aux IDE au Japon :
- Une réglementation excessive qui entrave la croissance économique car elle augmente le coût de démarrage d'activités
- Les difficultés que rencontre le pays pour assainir les finances publiques et lutter contre la déflation
- Une concurrence internationale restreinte par la culture des affaires locales très insulaire : les Japonais préfèrent faire des affaires (en particulier les transactions M&A) avec des entreprises partenaires connues. De même, l'on préfère y fonder des réseaux et des alliances avec des sociétés et des organisations professionnelles nationales.
- Des défis culturels et linguistiques qui peuvent être compliqués à surmonter pour une PME
- La faible productivité des PME japonaises.
- Participation encore insuffisante des femmes au marché du travail, manque de services de garde d'enfants
- Le vieillissement de la population risque de mettre en péril le système de sécurité sociale
- Les mesures mises en place par le gouvernement
-
Le Japon offre un certain nombre d'incitations fiscales nationales et locales aux investisseurs étrangers. Ces régimes d'incitation ont été créés au profit des investisseurs étrangers et de toutes les entreprises japonaises. Ces incitations comprennent les éléments suivants :
- Incitations fiscales pour les zones spéciales complètes - Le gouvernement offre des avantages fiscaux sous la forme de règles d'amortissement spéciales et d'autres déductions liées à l'investissement dans des équipements et des installations liés à des secteurs spéciaux.
- Incitations fiscales pour le renforcement des entreprises locales.
- Incitations fiscales pour l'amélioration des salaires et de la productivité. Ces programmes offrent des incitations fiscales pour augmenter les salaires des employés et pour investir dans les technologies de l'information.
- Incitations fiscales locales
Pour plus d'informations, visitez le site de l'Organisation japonaise du commerce extérieur JETRO.
La protection des investisseurs étrangers
- Les conventions bilatérales d'investissement signées par le Japon
- Le Japon est signataire de 34 traités bilatéraux d'investissement. Pour une liste des conventions signées par le Japon, consultez la liste préparée par la CNUCED.
- Les controverses enregistrées auprès de la CNUCED
- Le Navigateur ISDS contient des informations sur les cas d'arbitrage international connus, engagés par des investisseurs contre des États en vertu d'accords internationaux d'investissement. Le Japon est impliqué dans 4 affaires en tant qu'État d'origine du demandeur.
- Les organismes offrant leur assistance en cas de désaccord
-
ICCWBO , Cour internationale d'arbitrage, Chambre de commerce internationale
ICSID , Centre international pour le règlement des différends relatifs aux investissements
- Membre de l'Agence Multilatérale de Garantie des Investissements (MIGA)
-
Le Japon est membre depuis sa création
Le site Internet de la MIGA donne une description détaillée de toutes les garanties qu'elle propose.
Comparaison internationale de la protection des investisseurs | Japon | OCDE | Etats-Unis | Allemagne |
---|---|---|---|---|
Index de transparence des transactions* | 7,0 | 6,5 | 7,0 | 5,0 |
Index de responsabilité des managers** | 6,0 | 5,3 | 9,0 | 5,0 |
Index de pouvoir des actionnaires*** | 8,0 | 7,3 | 9,0 | 5,0 |
Source : Doing Business - Dernières données disponibles.
Note: *Plus l'index est grand, plus les transactions sont transparentes. **Plus l'index est grand, plus les managers sont personnellement responsables. *** Plus l'index est grand, plus les actionnaires ont le pouvoir de défendre leur droit.
Les procédures relatives à l'investissement étranger
- La liberté d'établissement
- Garantie.
- La réglementation concernant les prises de participation
- Possible.
- Les obligations de déclaration
-
Les différentes déclarations obligatoires au Japon sont :
lorsqu'une entreprise atteint ces seuils (droit de la concurrence) :
- Société par actions : la contribution d'une société dépasse 20 milliards de JPY et celle de l'autre 5 milliards de JPY,
- Fractionnement des sociétés de type société commune : les contributions des sociétés dépassent 10 et 3 milliards de yens,
- Acquisition d'actions : le capital émis dépasse 5 milliards de JPY et le capital de la société acquérante dépasse 20 milliards de JPY,
- Fusion : le capital des entreprises dépasse 20 et 5 milliards de yens,
- Acquisitions d'entreprises : le transfert de capital de l'entreprise dépasse 3 milliards de yens et l'acquisition de capital de l'entreprise 20 milliards de yens,
lorsqu'une société dépasse 1 % de participation au capital, quel que soit le montant de l'investissement (la loi sur les changes de devises et le commerce extérieur).
- L'organisme auprès duquel déclarer l'investissement
-
Ministère des Finances
Commission du commerce équitable japonais (JFTC)
- Demande d'autorisation spécifique
-
Le gouvernement japonais a imposé relativement peu de restrictions sur les investissements étrangers entrants. Toutefois, en ce qui concerne les secteurs sensibles de l'économie japonaise, une notification préalable de six mois est requise et le ministère des finances peut restreindre les IDE s'il considère que les investissements "portent atteinte à la sécurité nationale, perturbent l'ordre public, empiètent sur la sécurité publique ou ont des effets graves sur le bon fonctionnement de l'économie nationale" :
- Défense.
- Radiodiffusion et télécommunications.
- Agriculture, sylviculture et pêche.
- Pétrole, services publics et énergie nucléaire.
- Aviation, aérospatiale et transport maritime.
- Fabrication de cuir.
Tout investissement dans les secteurs de la banque, des assurances, de l'énergie, de l'électricité, de la sécurité et des produits pharmaceutiques est soumis à autorisation.
Le 22 novembre 2019, le Parlement japonais a adopté un projet de loi portant révision de la loi sur les changes de devises et le commerce extérieur. La loi révisée exige que les investisseurs étrangers demandent une notification préalable au gouvernement avant d'obtenir une participation de 1 % ou plus dans une société japonaise cotée en bourse et exerçant des activités liées aux armes, à l'énergie nucléaire, aux semi-conducteurs, aux chemins de fer et à d'autres domaines, ce qui abaisse le seuil de 10 % actuellement. La loi modifiée est entrée en vigueur le 7 mai 2020.
Les terrains et les immeubles
- Les solutions temporaires
- Situés dans les principales villes japonaises (Tokyo, Yokohama, Nagoya, Osaka, Kobe et Fukuoka), les Centres de soutien pour l'investissement dans les entreprises japonaises (IBSC) gérés par JETRO, offrent des espaces de bureau temporaires (pour jusqu'à 50 jours) et différents services de soutien.
- La possibilité d'acheter un terrain ou un bâtiment industriel ou commercial
- Aucune restriction ne s'applique à l'achat, à la propriété ou à la cession de biens immobiliers au Japon par des ressortissants étrangers.
- Les risques d'appropriation
- Jusqu'à présent, aucun désaccord bilatéral n'a donné lieu à l'expropriation. En général, l'expropriation par le gouvernement doit être conforme aux normes du droit international, ce qui signifie que l'expropriation doit être dans l'intérêt public. L'acte doit être non discriminatoire, légalement exécutoire et soumis au paiement d'une indemnisation rapide, adéquate et efficace.
L'aide à l'investissement
- Les formes d'aide
-
Le programme du gouvernement japonais pour la promotion des importations et des investissements, prend la forme de remises et réductions de taxes, de garanties de prêts et de prêts à taux d'intérêt réduit.
Il prend aussi la forme d'une assistance pour les exportateurs étrangers qui souhaitent importer au Japon. - Les domaines privilégiés
- Création d'emplois, développement national et régional, protection de l'environnement, aide pour la recherche et le développement, enquête de compétitivité.
- Les zones géographiques privilégiés
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Depuis que les demandes pour des réformes structurelles dans des zones spéciales ont commencées, un total de 910 zones ont été établies à travers le Japon, chacune ayant son propre caractère. Elles ont été établies à l'initiative des gouvernements locaux ou d'entreprises privées, elles sont exemptées d'une ou de plusieurs règlementations nationales. Dans la pratique, l'approbation des projets soulève quelques difficultés, mais en théorie, ces mesures sont supposées offrir des termes attrayants pour les investisseurs étrangers. Le Cabinet Office fait un sommaire de cette politique.
Cliquez ici pour avoir plus de détails sur l'analyse des conditions d'investissement région par région. - Les zones franches
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Les zones de libre-échange du Japon sont des options attrayantes pour la création d'entreprises car elles offrent aux sociétés étrangères une exonération fiscale partielle et une exonération partielle des droits de douane. Les zones de libre-échange comprennent :
- La SFTZ d'Okinawa, idéale pour la production de semi-conducteurs, de cartes de circuits imprimés et de gabarits de grille de précision,
- Naha FTZ, idéal pour les entreprises opérant dans le secteur manufacturier, la construction de cargos et l'importation et l'exportation,
- Le port franc de Nigata, qui convient aux entreprises des secteurs du fret maritime, de la distribution internationale, de l'énergie et du commerce extérieur.
- Organismes d'aides publiques et de financement
-
L'Etat, la banque japonaise de développement, la banque japonaise pour la coopération internationale (en anglais), la corporation japonaise pour les PME font des prêts à des taux avantageux.
La corporation régionale pour le développement du Japon développe des "pépinières" pour les sociétés et obtient des prêts à long terme à taux réduit, qui sont aussi valides pour les sociétés étrangères.
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Les opportunités d'investissement
- Les secteurs économiques clés
- Équipement médical, produits pharmaceutiques, biotechnologie, compléments alimentaires, composants électroniques, logiciels, aviation et pièces de rechange, services d'ingénierie, production de nouvelles énergies, tourisme, éducation et services de formation, équipement de sécurité, marché de la mode, produits immobiliers
- Les secteurs à fort potentiel
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Opportunités commerciales liées aux Jeux olympiques et paralympiques, robots intelligents, produits biopharmaceutiques et biosimilaires, agriculture intelligente, RV/AR, énergies renouvelables, entreprises liées au tourisme, électricité et énergies renouvelables, sciences de la vie, technologies de l'information et de la communication.JETRO détaille les raisons pour lesquelles ces secteurs sont attractifs.
- Les programmes de privatisation
- La privatisation des opérations des aéroports de New Chitose, Wakkanai, Kushiro, Hakodate, Asahikawa, Obihiro et Memanbetsu a commencé en janvier 2020 et a été finalisée en mars 2021. Il est prévu de privatiser l'aéroport de Niigata.
- Les appels d'offres, les projets et les marchés publics
-
JETRO - Organisation Japonaise du Commerce Extérieur, Appels d'offres
Banque asiatique de développement, Appels d'offres en Asie
Tenders Info, Appels d'offres dans le monde
DgMarket, Appels d'offres dans le monde
Les secteurs où les opportunités d'investissement sont moindres
- Les secteurs monopolistiques
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Les secteurs en situation de monopole sont les suivants :
- services postaux
- eau
- télécommunications : les investisseurs financiers ne peuvent pas détenir plus d'1/3 des droits de vote dans les sociétés suivantes : Nippon Telegraph et Telephone Corporation (NTT)
- armes, explosifs, énergie nucléaire, industrie de l'aéronautique et de l'aérospatiale
Trouver de l'aide pour des informations complémentaires
- Les agences d'aide à l'investissement
-
Organisme japonais du commerce extérieur, JETRO
Centres japonais de soutien aux investissements commerciaux (IBSC)
Conseil Kansai de promotion des investissements
Comité japonais des investissements
- Les autres ressources utiles
-
Venture Japan
- Les guides de l'investisseur
-
Guide commercial du Japon (Export to Japan)
Faire des affaires au Japon - UHY (en anglais)
Le guide Deloitte de la fiscalité au Japon
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