La conjoncture économique

Petit pays à l'économie ouverte et à la balance des paiements structurellement excédentaire, le Danemark, bien que prospère, est très dépendant du commerce extérieur. Néanmoins, le pays a relativement bien résisté aux défis liés à la pandémie et n'a été que marginalement affecté par les effets de l'invasion russe en Ukraine. En fait, en 2022, l'économie danoise a affiché une croissance robuste, propulsée par les exportations et l'investissement privé (+2,7 %). Toutefois, une légère décélération a été enregistrée en 2023 (+1,7 % selon le FMI, +1,2 % selon la Commission européenne), attribuée à la hausse constante des prix de l'énergie et de l'inflation, associée à une baisse de l'épargne privée. Une reprise partielle de la demande intérieure est attendue, sous l'effet de l'augmentation des salaires réels qui relancent la consommation privée. Les obstacles à l'investissement, liés aux taux d'intérêt et au déficit de la demande, devraient s'atténuer et la consommation publique devrait augmenter, mais les exportations nettes devraient jouer un rôle moins important dans la croissance économique globale. Globalement, le FMI prévoit une croissance du PIB de 1,4 % cette année et de 1,2 % en 2025.


Les comptes publics du pays sont plutôt sains, avec un ratio dette/PIB parmi les plus bas d'Europe : bien que les mesures prises par le gouvernement pour faire face à la pandémie aient entraîné une augmentation ces dernières années, le ratio s'élevait à environ 30,1 % en 2023 et devrait suivre une tendance à la baisse (29 % en 2024 et 28,7 % en 2025), soutenu par des excédents publics soutenus et l'impact des effets de dénominateur, bien que contrebalancés par d'importants éléments d'ajustement des stocks-flux. Après avoir enregistré un excédent budgétaire de 3,3 % du PIB en 2022, l'excédent devrait diminuer à 2,6 % en 2023 (Commission européenne). Cette baisse est attribuée à l'augmentation des dépenses de consommation publique, des investissements et des dons de défense à l'Ukraine, alors que les recettes ont connu une croissance marginale. En 2024, l'excédent devrait encore diminuer pour atteindre 1,8 % du PIB, en raison de l'augmentation de la consommation publique, des salaires des fonctionnaires, de la baisse des recettes due aux dégrèvements fiscaux et des remboursements extraordinaires liés à l'impôt foncier payé en trop pendant la transition vers un nouveau système fiscal. Cette tendance devrait se poursuivre en 2025, l'excédent diminuant à 1,2 % du PIB. En 2022 et 2023, la forte inflation de l'énergie, des denrées alimentaires et des produits de base a entraîné une baisse significative du pouvoir d'achat des ménages, provoquant une stagnation ou une diminution de la consommation privée réelle. Au total, l'inflation a atteint 4,2 % en 2023 et devrait progressivement diminuer pour atteindre 2,1 % d'ici 2025 (FMI).

L'économie danoise se caractérise par une répartition équitable des revenus et des mesures sociales importantes de la part du gouvernement, avec l'un des PIB par habitant les plus élevés au monde (74 958 USD PPA en 2023, FMI). Le taux de chômage s'élevait à 5 % en 2023 et, bien qu'il ait augmenté modérément d'une année sur l'autre, il reste inférieur à son niveau d'avant la crise. Dans un avenir proche, le chômage pourrait augmenter, les entreprises s'adaptant à des coûts de main-d'œuvre plus élevés et à une demande plus faible.

Les principaux secteurs économiques

Le secteur agricole ne représente que 1,2 % du PIB et emploie 2 % de la population active (Banque mondiale, dernières données disponibles). Environ 60 % des terres danoises sont utilisées pour l'agriculture et il y a plus de 50 000 agriculteurs dans le pays, qui est un grand exportateur de produits agricoles (viande, poisson et produits laitiers, entre autres). Le Danemark produit suffisamment d'aliments pour nourrir 17 millions de personnes, soit trois fois sa population. Près de 90 % des revenus agricoles du pays proviennent de l'élevage. Les principales cultures au Danemark sont les petites céréales, principalement le blé et l'orge, qui couvrent plus de la moitié de la surface agricole. Le marché des produits biologiques au Danemark est proportionnellement le plus important au monde, les produits biologiques représentant 12,8 % de l'ensemble du marché alimentaire de détail (Statistics Denmark). Selon les données de Statistics Denmark, le produit intérieur brut au coût des facteurs pour l'agriculture s'élevait à 103 818 millions DKK en 2022 (+20,1 % par rapport à l'année précédente).

L'industrie emploie environ 19 % de la population active et contribue à hauteur de 19,7 % au PIB. Les principaux secteurs d'activité sont l'industrie chimique, pharmaceutique et biotechnologique, avec des industries de niche dans le domaine des énergies renouvelables et de la biotechnologie. Le Danemark dispose de ressources naturelles limitées, ce qui ralentit le développement de son industrie lourde. Toutefois, le pays dispose de réserves de pétrole et de gaz suffisantes pour assurer son indépendance énergétique. L'exploitation de l'uranium a été autorisée dans le territoire danois autonome du Groenland. Le Danemark est le premier fabricant mondial d'éoliennes et exporte la grande majorité de sa production. Selon les dernières données de la Banque mondiale, l'industrie manufacturière représente 12 % du PIB du pays.

Le secteur des services contribue aux trois quarts du PIB (67,3 %) et emploie la plus grande partie de la population (79 %). Le Danemark dispose d'un secteur bancaire solide, caractérisé par un degré élevé de concentration : les banques nationales possèdent plus de 85 % du total des actifs, et trois banques contrôlent 50 % du total des actifs. Dans l'ensemble, les prêts hypothécaires aux entreprises et aux ménages représentent près de 80 % du total des prêts au Danemark (Fédération bancaire européenne). Le secteur du tourisme devient une source croissante de revenus pour le pays : selon les derniers chiffres de Statistics Denmark, le nombre de nuitées s'est élevé à 57,7 millions entre janvier et novembre 2023, en ligne avec les chiffres enregistrés en 2022, lorsque le secteur du tourisme a connu un rebond après la pandémie de COVID-19. Les services de commerce et de transport sont également importants pour l'économie du pays (le Danemark est le deuxième opérateur maritime mondial - Coface).

Source : Banque Mondiale, Dernières données disponibles.

Indicateur de liberté économique

Note :

77,8/100

Rang mondial :

10

Rang régional :

5

Liberté économique dans le monde (carte interactive)
Source : Indice de liberté économique, Heritage Foundation

Classement de l'environnement des affaires

Note :

8.32/10

Rang mondial :

6/82

Source : The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2021-2025

Les sources d'information économique générale

Les ministères

Ministère de l'industrie, des affaires et des finances
Ministère des Finances
Ministère de l'environnement

L'office de statistique

Statistiques Danemark

La banque centrale

Banque nationale danoise

Les places boursières

Bourse de Copenhague

Les autres ressources utiles

CNBC - Danemark
Financial Times
The Economist

Les principaux journaux on-line

Jyllands Posten
Information
Borsen

Les portails économiques

The Economist

Le contexte politique

Chefs de gouvernement

Monarque : Roi Frederik X (depuis le 14 janvier 2024)
Premier ministre : Mette Frederiksen (depuis le 27 juin 2019) - Sociaux-démocrates (Socialdemokratiet)

Les prochaines élections

Législatives : octobre 2026

Le contexte politique actuel

Le 31 décembre 2023, la reine Margrethe II a annoncé sa décision d'abdiquer dans son discours du Nouvel An. Le 14 janvier 2024, après avoir passé 52 ans sur le trône, elle se retire officiellement devant le Conseil d'État, son fils, le prince héritier Frederik, héritant de la couronne en tant que roi Frederik X.
Le gouvernement de coalition formé à la fin de l'année 2022 - les sociaux-démocrates, le parti libéral et les modérés - est confronté à des difficultés internes : il a perdu sa majorité parlementaire en raison de certaines défections. Par conséquent, en août, la Première ministre Mette Frederiksen a nommé six nouveaux ministres lors d'un important remaniement ministériel, portant le nombre de ministres à 25, soit le plus grand nombre jamais atteint en 30 ans. Lors des élections européennes de juin 2024, le Danemark a élu 15 députés. Renew Europe a remporté 4 sièges, les Socialistes & Démocrates et les Verts/ALE en ont obtenu 3 chacun, le PPE en a obtenu 2, tandis que l'ECR, La Gauche et les Patriotes pour l'Europe ont gagné 1 siège chacun.
En ce qui concerne le conflit entre la Russie et l'Ukraine, le Danemark a maintenu une position de soutien à l'égard de l'Ukraine, s'alignant sur les politiques de l'Union européenne. Le gouvernement danois a souligné l'importance de la souveraineté et de l'intégrité territoriale, reflétant ainsi les principes généraux de sa politique étrangère.
Début janvier 2025, le Premier ministre du Groenland, Múte Egede, a annoncé son intention d'organiser un référendum sur l'indépendance vis-à-vis du Danemark. Ce développement a des implications significatives pour l'intégrité territoriale du Danemark et sa position géopolitique dans la région arctique, surtout si l'on considère les actions déclarées du président américain Donald Trump, qui s'était déclaré prêt à envisager l'annexion de la région pour des raisons de sécurité nationale.

Les principaux partis politiques

Les principaux partis politiques au Danemark sont :

• Social-démocrates (S) : centre-gauche, parti au pouvoir, suit l'idéologie sociale-démocrate
• Parti Libéral (Venstre) : centre-droit, deuxième plus grand parti au Danemark, parti libéral favorable au marché
• Modérés (M) : libéraux
• Parti Populaire Socialiste (SF) : centre-gauche, suit le socialisme populaire inspiré par le socialisme et la politique verte
• Démocrates Danois (DD) : populistes de droite
• Alliance Libérale : centre-droit
• Parti Conservateur du Peuple (KF) : centre-droit, parti politique conservateur
• Liste de l'Unité/Alliance Rouge-Vert (EL) : extrême gauche, œuvrant pour une démocratie socialiste
• Parti Populaire Danois (DF/DPP) : droite, populiste, priorise la "protection de la culture du peuple danois"
• Parti Social-Libéral (R) : centre-gauche, libéral sur le plan social.

La nature de l'Etat

Le Danemark (nom officiel : Royaume du Danemark) est une monarchie constitutionnelle fondée sur la démocratie parlementaire.

Le pouvoir exécutif

Le monarque est le chef de l'État et détient théoriquement tous les pouvoirs exécutifs, mais en réalité ceux-ci sont exercés par le Premier ministre au nom du monarque. En général, le chef du parti majoritaire ou de la coalition est nommé Premier ministre par le monarque. Le cabinet, appelé Conseil d'État, est nommé par le monarque sur recommandation du Premier ministre.

Le pouvoir législatif

Le pouvoir législatif est monocaméral. Le parlement, appelé Assemblée du peuple (ou "Folketing"), dispose de l'autorité législative suprême ; ses 179 membres sont élus par vote populaire sur la base de la représentation proportionnelle pour un mandat de quatre ans. Lors d'un vote de défiance, le parlement peut obliger l'ensemble du gouvernement à démissionner.

Indicateur de la liberté de la presse :

Rang mondial :

4/180

Indicateur de liberté politique

Classement :

Libre

Liberté politique :

1/7

Libertés individuelles :

1/7

Liberté politique dans le monde (carte interactive)
Source : Liberté dans le monde, Freedom House